В работе «круглого стола» принятии участие члены Совета Федерации, представители соответствующих федеральных министерств и инвестиционных компаний.
Участники «круглого стола» обсудили ситуацию на российском рынке ценных бумаг с точки зрения формирования класса долгосрочных инвесторов. В частности, обсуждались законодательные меры для разрешения имеющихся проблем с привлечением внутренних инвестиций на российский фондовый рынок. Участники «круглого стола» выразили озабоченность в связи с наличием существенного разрыва между российской и международной практикой регулирования фондового рынка, задержками с реализацией положений Стратегии развития финансового рынка России на период до 2020 года.
Вел заседание член Комитета СФ по финансовым рынкам и денежному обращению Альберт Кажаров, подчеркнувший принципиальное значение решение такой задачи, как привлечение в реальный сектор экономики долгосрочных инвесторов. Слабость внутреннего долгосрочного инвестора не позволяет сглаживать колебания фондового рынка в России. Существующее налогообложения носит по большей части фискальный характер и не способствует стимулированию развития института долгосрочного инвестора.
На «круглом столе» выступил заместитель департамента финансовой политики Министерства финансов РФ Андрей Воронцов. Он сообщил, что в Министерстве финансов есть ряд предложений по корректировке финансового и налогового законодательства, направленных на стимулирование долгосрочных инвесторов. Он подчеркнул позитивное влияние на этот процесс предоставления права государственной управляющей пенсионными средствами компании выступать инвестором и держать в своем портфеле государственные ценные бумаги. Спорной он назвал обсуждаемую меру освободить от уплаты НДВЛ физических лиц, владеющих ценными бумагами более года. Она не даст ощутимых результатов, считают в Министерстве финансов РФ.
Руководитель саморегулируемой организации «Ноуфор» Алексей Тимофеев, напротив, считает весьма своевременной и действенной такую меру, как освобождение владеющих более года ценными бумагами людей от уплаты НДФЛ за операции с этими бумагами. Второе, на что обратил внимание представитель инвесторов, — необходимость выведения негосударственных пенсионных фондов в число долгосрочных инвесторов, как это происходит во всем мире. Для этого, подчеркнул А.Тимофеев, необходимо предложить гражданам реальные стимулы для размещения средств в негосударственных пенсионных фондах. Третье направление, по которому нужно принимать меры это повышение капитализации финансовых институтов, считает А.Тимофеев. Отдельное внимание было уделено такой теме, как создание государственных компенсационных фондов для снятия рисков негосударственных пенсионных фондов и защиты интересов брокеров.
В рекомендациях «круглого стола» прозвучавшие идеи и предложения, поступившие от представителей инвестиционных компаний и участников рынка ценных бумаг, нашли свое полное отражение, подчеркнул сенатор Альберт Кажаров.
В рекомендациях предлагается освободить от налога на доходы физических лиц и налога на прибыль инвестиции соответственно граждан и работодателей, направляющих средства в негосударственные пенсионные фонды. Также рекомендуется освободить от налога на прибыль организаций взносы профессиональных участников рынка ценных бумаг в компенсационный фонд, создаваемый для возмещения убытков граждан от неправомерных действий профучастников или в результате их банкротства. Предложен и ряд других мер в сфере налогообложения.
Другие группы предложений связаны с повышением уровня защиты прав собственности, расширением спектра инвестиционных финансовых инструментов и снижением издержек и рисков инфраструктуры российского рынка ценных бумаг.
Предпринятые органами исполнительной власти меры по решению проблемы массовых дефолтов на рынке корпоративных облигаций участники «круглого стола» считают недостаточными, что приводит к росту рынка «токсичных активов», повышению стоимости денег в экономике и увеличению странового риска. Все это в конечном итоге наносит урон российской экономике.
Фондовый рынок, являющийся основой экономики России, должен стать предметом пристального внимания со стороны государства, исполнительной и законодательной ветвей власти таков лейтмотив и общий вывод участников «круглого стола».